Amazon: Sterke fundamentals, maar tariefrisico’s drukken op koers

Waardering: Ondergewaardeerd

Delta:
– P/E ratio: 33.9 (marktconform, maar hoger dan sectorgenoot Alphabet)
– Koersverandering vs. vorige week: -0.90% (slotkoers 227.94 vs. 228.84)
– ROE TTM: 13.3% (sterk, maar lager dan concurrenten)

Actueel nieuws en impact op de koers

Amazon publiceerde sterke Q2-cijfers, met een omzet van $670 miljard en een winst van $33.2 miljard. De uitbreiding van AI-investeringen (100 miljard dollar) en same-day boodschappenbezorging naar 1.000 steden werden goed ontvangen. Echter, de teleurstellende groei van cloudactiviteiten (AWS) en tariefspanningen met de Trump-regering drukten op de koers. UBS verhoogde het koersdoel naar $271, maar de markt blijft voorzichtig.

Risico’s

1. Tariefconflicten: Trump’s handelspolitiek dreigt met extra kosten, wat de winstmarges kan drukken.
2. Concurrerende cloudmarkt: AWS groeit trager dan verwacht, terwijl Microsoft Azure en Google Cloud marktaandeel winnen.
3. AI-investeringen: Hoewel strategisch, kunnen de hoge uitgaven op korte termijn de winstmarges belasten.

Conclusie

Amazon is ondergewaardeerd op basis van sterke fundamentals (ROE 13.3%, P/E 33.9) en groeimogelijkheden in AI en e-commerce. De koersdaling is voornamelijk te wijten aan externe factoren (tarieven, cloudgroei), niet aan zwakke bedrijfsprestaties. Langetermijninvesteerders kunnen dit als een koopmoment zien, mits de tariefrisico’s worden gemitigeerd.

Bronnen:
1. Amazon vs. Trump-regering: tarieven tonen leidt tot felle woede in Witte Huis
2. Amazon overtreft verwachtingen met sterke kwartaalcijfers Q2 2025
3. Amazon Fresh Breidt Same-Day Bezorging Uit: “Zeer Concurrerend” met Walmart+

Lees meer: Amazon analyse