Alphabet (GOOG) – Sterke fundamentals, maar reguleringsrisico’s drukken op koers

Waardering: ONDERGEWAARDEERD

Delta:
– P/E ratio: 21,85 (marktconform, maar lager dan sectorgenoten)
– Koersverandering: +3,04% vs. vorige week (sluitkoers $206,72)
– ROE TTM: 16,8% (sterk, maar iets lager dan vorig jaar)

Actueel nieuws en impact op de koers:
De koers van Alphabet is de afgelopen week gestegen na een sterke Q2-rapportage, waarin de omzet met 14% steeg en de Google Cloud-marge bijna verdubbelde. Analisten van BofA, Truist Securities en Citizens JMP handhaven een koopadvies, ondanks zorgen over potentiële maatregelen van het Amerikaanse Departement van Justitie (DoJ) rond concurrentie. De koers bereikte een jaarrecord van $207,07, maar daalde daarna weer door algemene marktzwakte en wachttijd op Fed-beleidssignalen.

Risico’s:
1. Reguleringsdruk: Alphabet staat onder vuur vanwege mogelijke schendingen van de Digital Markets Act in Europa, wat boetes of operationele beperkingen kan opleveren.
2. AI-banenimpact: Ondanks CEO Pichai’s optimistische uitspraken over AI en banen, blijft er onzekerheid over de langetermijnimpact op werknemers.
3. Macro-economische onzekerheid: De wachttijd op Fed-beleidssignalen drukt op tech-aandelen, ondanks sterke fundamentals.

Conclusie:
Alphabet is ondergewaardeerd op basis van een P/E van 21,85 (marktconform), een sterke ROE van 16,8% en een solide groei in Q2. De koers is echter gevoelig voor reguleringsrisico’s en macro-economische factoren. De sterke fundamentals compenseren voor de huidige daling, waardoor het aandeel aantrekkelijk lijkt voor langetermijnbeleggers.

Bronnen:
1. Citizens JMP handhaaft positief oordeel over Alphabet-aandeel
2. Alphabet Q2 2025: Omzet stijgt 14%, Google Cloud-marge bijna verdubbeld
3. Alphabet onder vuur om schending van Digital Markets Act

Lees meer: TradeGuru – Google-analyse